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【南京日报报道】在今年的股市中，虽然“裸泳者”众多，但还是有些市场人士在泡沫破灭前发出了警告。有趣的是，这些人士对市场过早地表现出悲观态度，均招致市场的批评和排斥。现在回顾一下他们在股市下跌前的言论或行为，或许有利于投资者更好地把握市场的内在规律。
谢国忠：“空头司令”不好当
早在2007年股市牛市刚进入下半场，谢国忠就开始大肆唱空，被投资者冠以“空头司令”的头衔，甚至还被某家网站评为“2007年度最不受欢迎的经济学家”。
2008年2月份，谢国忠在一篇《警惕中国股市泡沫》的文章中写道：香港和上海股市可能已经出现了泡沫的苗头。沪深股市出现泡沫，其原因在于由中国银行系统低存贷比所反映出来的流动性过剩。过度的流动性已经使股市翻番；而在未来，中国股市可能会经历一次痛苦的调整，如同2001年后所发生的那样。
中国股市对金融股的估值已经陷入疯狂，它们目前的市净率超过3倍，除印度的银行外，这是世界上最贵的。我认为，中国股市的长期平均市盈率大约在15—20倍之间。由于上市公司收入的质量仍然低下，市盈率应当更靠近15倍，而不是20倍。当市盈率超过25倍时，就很可能是泡沫了。
赵丹阳：早早上岸的智者
2004年2月20日，中国股市还在漫漫熊市中艰难度日，赵丹阳率先成立首只阳光私募基金——“赤子之心”，并在成立后一年内取得25％收益率，超过上证指数近50个百分点。2005年6月，上证指数千点徘徊之际，赵丹阳判断在未来3到5年内将上涨到3000点以上。然而，2007年上证指数站上3000点并一路走高至6000多点，赵丹阳的业绩却差强人意，赤子之心2007年下半年增长率仅为8.61％，赤子之心2007年累计净值增长更是仅为20.43％。
2008年1月初，赵丹阳宣布对旗下的5只A股私募基金产品全部清盘。他在《致投资者的一封信》中写道：至今日，H股和A股都已越过我们所理解的范围。今天，就我们的投资能力，已找不到既符合我们投资标准又有足够安全边际的投资标的。
赵丹阳2007年取得的“微薄”收益和2008年清盘的行为，当初曾遭到不少市场人士的疑问甚至指责。但在股市退潮后的今天，那些被晾在浅滩上的“裸泳者”只能羡慕地看着衣冠整洁的上岸者。 |
